業績の急上昇と株価の急上昇により、双林はどのようにしてA株が最も欲しがるものになったのでしょうか?

双林株式会社（300100.SZ）は最近、2024年の業績予想を発表し、株主帰属純利益は4億6,​​700万～4億9,700万元となり、前年比477.39%～514.48%増加すると予想されています。非純利益は3億～3億3000万元となり、前年比283.92％～322.31％増と、力強い成長の勢いを維持すると予想されている。

2024年を振り返ると、12月31日終値時点で、A株市場で年間累計増加率が100％を超えた銘柄は108銘柄あった（年内に新規上場した銘柄は除く）。その中で、双林有限公司は「寧波軍団」を代表して包囲網を突破し、年間167.55％増加し、波に乗って「風上」で夢を追い求めています。

同社の製品はヒューマノイドロボットに関係しているため、株価は2月7日の1株当たり5.27元の最安値から1株当たり39.3元の高値まで上昇しており、最大で7倍近く上昇した。

株価は急速に上昇しています。業績と収益は着実に成長し、事業の発展は相互に補完し合っています...2024年には、双林株式会社はほぼすべてのA株が最も望んでいるものになっています。

これらはすべて偶然ではありません。

業績、業績回復

双林株式会社は、以前は「寧海県プラスチック製品工場」および「寧海県ラジオ金型工場」として知られていました。 1987年に設立され、主に家電製品事業を展開しています。 「寧波双林グループ株式会社」に再編されました。 2000年に「寧波双林精密金型有限公司」を設立しました。自動車部品産業へと変貌を遂げました。 2006年に組織再編され、寧波双林自動車部品有限公司を設立しました。 2010年8月6日に深セン証券取引所に上場した。

数年後、双林株式会社は資本市場で大きな進歩を遂げ始めました。

同社は2014年5月に、湖北ニュートーチの株式100%を8億2000万人民元で現金買収した。主な事業はホイールハブベアリングユニットで、ターゲット市場は国内OEM市場と海外AM市場です。

同社は2016年2月、3段階に分けて現金3億5,700万人民元で徳陽電子の株式51%を取得した。 Deyang Electronics の主な製品は、永久磁石ブラシレス DC モーター、永久磁石同期モーター、モーター コントローラー、車両管理システムです。

同社は2017年5月に上海成業の株式100%を現金4億6500万人民元で買収した。主な製品は、プレス部品、溶接部品、ガイド溝・レール、プラスチック外装パネルの4分野です。 SAICフォルクスワーゲンのクラスAサプライヤーです。

同社は2017年6月に株式と現金（現金6億7,800万人民元）を発行し、双林投資を完全買収した。双林投資は、双林グループが DSI プロジェクトを買収および統合するために使用する保有プラットフォームです。

一連の外部合併や買収により、同社の収益は大幅に増加したが、子会社の利益が圧迫され、親会社に帰属する純利益は低迷した。

2018年、自動車業界の生産と販売は圧迫され、業界は1990年以来初のマイナス成長を経験し、双林株式会社も初めて損失を被った。 2019年には、DSIギアボックスの顧客を失い、また徳陽電子の主要顧客である知豆汽車が破産寸前で代金を回収できなかったため、同社の利益率はさらに低迷した。

2020年以降、双林株式会社の利益は徐々に改善しています。 2024年には主力事業の回復と減損処理の完了により純利益率が大幅に改善する見通しだ。

同社は2024年第3四半期に売上高32.36億元を達成し、前年同期比12.25%の微増となった。非GAAP純利益は2億4000万元で、前年同期比2.26倍の大幅増加となった。双林株式会社の2024年第3四半期の純利益は3.67億元で、前年同期比2.73倍の大幅な増加となった。

伝統的なビジネスが繁栄

現在、双林株式会社の主な製品には、自動車の内外装トリムおよび精密部品、インテリジェント制御システム部品、新エネルギー動力システム、ホイールハブベアリング、ボールねじなどが含まれます。

そのうち、同社の自動車シート水平駆動装置（略称「HDM」）は、2000年からHDMプロジェクトの研究開発業務を行っており、中国で同製品を自主開発した最も早い民間企業である。現在、同社は自動車シート水平駆動装置を製造・販売する国内最大手企業の一つとなっている。

わが国の乗用車、特に新エネルギー車の生産と販売の着実な成長と、新エネルギー車の電動化とインテリジェント化の傾向の恩恵を受けて、当社のHDM製品の適用範囲は広くなり、適用車種は従来の燃料車の中高級モデルからすべての新エネルギーモデルに拡大しました。

また、海外顧客基盤の拡大にも積極的に取り組んでおり、海外生産拠点の計画も進めています。今後、同社のHDM事業の成長率は乗用車の成長率を上回ると予想されている。

双林株式会社のホイールハブベアリング製品は現在、東風日産、GM五菱、上汽フォルクスワーゲン、長安汽車など多くのOEM顧客を開拓しています。国内OEMでのシェアは急速に拡大しており、輸出製品は北米、ヨーロッパ、東南アジアなどの国際市場に流通しています。

同時に、同社は新エネルギー産業への進出を加速し、2024年にはAvita、Zeekr、東風日産、上汽アウディ、小鵬など複数の新プロジェクトを獲得し、将来の売上成長に向けた強固な基盤を築いた。

国内自動車メーカーの多くがタイに工場を構え、タイの工場に依存していることから、同社ではタイに構える自動車メーカーと連携し、サポートサービスを展開していく考えだ。同社は2024年にタイで新型トーチのOEM生産ラインの建設を開始した。

新エネルギーモーター事業では、180平角線モーター3in1プラットフォームの段階的な量産化の恩恵を受け、同社の新エネルギー電動駆動工場は2023年第4四半期から黒字化を達成した。2024年上半期、同社の新エネルギーモーター事業は営業利益2.27億元を達成し、前年同期比266.09%増加した。

同社は2024年以降、新たに北汽福田モータープロジェクトと五菱商用車モーター・電子制御一体型電動ブリッジプロジェクトを獲得し、広州汽車、雷艾、奇瑞などの顧客との技術交流やソリューション策定を積極的に進めてきた。業績は今後も持続的に高い成長を維持すると予想されます。

潜在力のある新興ビジネス

伝統的な自動車部品事業が双林株式会社の「バラスト石」であり、新エネルギーモーター事業が「主力」であるとすれば、ロボット分野への配置は同社の将来に向けた重要な「第一歩」である。

ヒューマノイドロボット産業は、新たな品質生産性を開発する代表的な分野の一つとして、急速な発展期を迎えています。マスク氏は2025年のCESでテスラのヒューマノイドロボット量産計画を正式に発表し、2025年に5,000～10,000台のヒューマノイドロボットを量産し、2026年にはヒューマノイドロボットの台数を10倍、2027年にはさらに10倍と、2年間で100倍の成長率を達成する計画だ。

ヒューマノイドロボットのコアハードウェアのうち、遊星ローラースクリューは主にスクリュー、ローラー、ナットの 3 つの部分で構成されています。構造が複雑で加工が難しく、コストが高いため、まだ広く使用されていません。ボールねじと比較して、遊星ローラーねじは、高速および高負荷での往復直線運動に適しています。耐荷重性が高く、占有スペースが小さく、寿命が長く、動作温度範囲が広いなどの利点があります。

双林株式会社は、業界をリードし、中核競争力のある自動車シート水平駆動装置とヒューマノイドロボット遊星ローラースクリュー製品との技術開発の相同性、およびねじやギア加工などの生産プロセスの類似性を考慮して、ヒューマノイドロボット遊星ローラースクリュー分野に参入し、新たなパフォーマンス成長曲線を作成することを決定しました。

同社が先に発表した「品質と収益の二重改善行動計画に関する発表」によると、双林有限公司はロボット用ローラースクリュー製品の展開を強化している。現在、ローラースクリューの製品サンプルの開発や試作ラインの構築が完了し、商品化を進めております。

市場調査機関は、世界のヒューマノイドロボット市場規模が2025年から2030年の間に33億元から5,700億元に急増すると予測している。先行者利益により、双林株式会社はこのブルーオーシャンのシェアを獲得すると期待されている。製品が下流のロボットメーカーによって検証され、量産に入ると、新たな利益成長ポイントが開かれることになります。

ヒューマノイドロボット1台にはローラーネジが4～6セット必要になると推定されており、1セットあたりのコストは500～800元です。同社が将来的に市場シェアの10％を占めることができれば、この事業だけで同社に数億元の追加収益をもたらし、業績の継続的な成長の強力な原動力となり、同社の成長曲線の傾斜を完全に書き換えることになるだろう。