小型掘削機販売メーカー（中国の「掘削機神話」復活の背景にある生産能力のジレンマ：主要機械メーカーはわずか30％しか残っていない）

中国の「掘削機神話」復活の背後にある生産能力のジレンマ：主要機械メーカーの30％のみが残っている

「私が知っている代理店は昨日、一日で300台を販売した」と三一重工の従業員は3月上旬にザ・ペーパー（www.thepaper.cn）に語った。

彼は掘削機について話していました。 2月の中国における掘削機の売り上げは業界関係者全員を興奮させた。販売台数は14,530台に達し、前年同期比298%増となった。前年度の3月の掘削機の販売台数は2月よりはるかに多く、多くの人が3月の販売台数を気にすることになります。この疑問を考えながら、彼らは2011年の「ショベル神話」を思い出す。その年、全国で合計17万台が販売され、史上最高を記録したのだ。しかし業界関係者はザ・ペーパー（www.thepaper.cn）に対し、3月の掘削機販売は2月よりわずかに増える程度で、ほとんどの人が考えているほどではないと語った。

「掘削機神話」が復活：2月の売上は前年比298％増

「掘削機」の販売量は、さまざまなプロジェクトに幅広く応用されているため、常に実体経済の投資状況を調べるバロメーターとなっています。

2017年に入ってからのこのパラメータの変化は、業界関係者の注目を集めています。

中国建設機械工業協会掘削機支部の統計によると、2017年1月から2月にかけて、支部の統計に含まれる主要メーカー26社は、さまざまなタイプの掘削機を合計19,077台販売し、前年同期比188.9%増加した。このうち1月の販売台数は4,547台で前年同月比54％増、2月の販売台数は14,530台で前年同月比298％増となった。

これは多くの人々に衝撃を与えたデータです。春節のため、1 月と 2 月は伝統的にプロジェクト建設のオフシーズンであり、当然ながら掘削機の販売のオフシーズンでもあります。しかし、今年の売上は例年になく急増した。

人々が驚くのも無理はない。なぜなら、2015 年当時、掘削機業界全体が依然として史上最低水準にあったからです。

2006年から2016年までの10年間、掘削機業界は「上昇-ピーク-衰退」という業界サイクルを経験しました。 2006年の掘削機の販売台数は4万6000台でしたが、2011年にはピークの17万6000台まで増加しました。その後5年連続で減少し、2015年にはついに5万9000台まで落ち込みました。そのため、2011年の市場動向は「掘削機神話」とも呼ばれています。

しかし、2016年後半から市場は好転し始めました。 70.6%、71.4%、72.7%、75% です。 9月から12月まで4か月連続で販売量が70％以上増加した。

みずほ証券アジアのマネージングディレクター兼チーフエコノミストの沈建光氏は、景気循環の観点から見ると、掘削機業界はマクロ経済の景気循環と非常に一致していると述べた。例えば、産業付加価値との関係でみると、2008年から2010年にかけては、海外金融危機の影響により景気変動は一旦大きく落ち込みましたが、その後、経済刺激策により大きく回復しました。同じ期間、掘削機の販売量は2008年初めの105％から2008年末には-33％まで急落したが、2009年後半からプラス成長を示し始め、年末には136％まで回復した。

製造業購買担当者指数（PMI）の変化傾向も、掘削機市場の変化と一致しています。 2008年に38.8%の最低値を記録した後、上昇に転じ、2009年から2011年にかけては好不況ラインの50%を上回った。2011年末に下落に転じ、その後50%前後で推移し、2016年後半に再び上昇に転じた。中国のPMIは2017年2月に51.6%となり、7か月連続で好不況ラインを上回った。一部の専門家は、これは春節後に企業の稼働率が上昇し、全体的なマクロ経済状況が安定し改善していることを意味すると分析した。

業界リーダーの三一重機：今年の販売台数は17万台という「掘削機神話」には届かない

掘削機の売上に変化が起きる原因は何でしょうか?その答えを探るため、本紙記者は上海臨港工業園区にある国内掘削機業界のリーダー、三一重工の中型掘削機製造工場を訪れた。

三一重機の胡奇総経理は記者団に対し、業界の変化は2016年9月に起きたと語った。「相談に来る人の数と注文数が急増した」

三一重工は現在、国内の掘削機市場で24.2%のシェアを誇り、業界1位であり、売上高は2位と3位の合計を上回っている。胡斉氏によれば、掘削機の市場価格は投資と直接的に正の相関関係にあるという。 「どんなプロジェクトが始まるときでも、市場の第一波は間違いなく掘削機です。例えば、道路を建設する場合、まず土を掘り起こし、その後クレーンやトラックを使用することができます。」その中で、掘削機は大型、中型、小型に分けられます。大型掘削機は主に鉱業に使用され、中型掘削機は大規模な道路や橋梁などのインフラ工事に使用され、小型掘削機は住宅の改修に使用されます。

上海臨港工業園区では主に中型掘削機を生産しています。胡其氏は、中型掘削機の市場は比較的遅く、おそらく2月から始まっただろうと述べた。 2017年の旧正月11日と12日まで、彼は在庫700台は多すぎると感じ、今年の生産予定を減らすことを検討した。しかし、2月だけで300台以上が売れており、「残りの400台では3月に売れるのは絶対に足りないだろう」と胡斉氏は語った。

同紙の記者は、臨港工業団地に置かれた組み立てられていない掘削機の部品を目撃した。残りの部品が到着後、三一重工は急速に成長する市場に対応するため組み立てを加速すると報じられている。

胡斉氏は、中国の建設機械、特に土木機械には、現在よく見られる掘削機のほかに、フォークリフトと呼ばれるタイプのローダーもあることを想起した。技術的な制限により、国内市場は当初はローダーが主流でしたが、その後掘削機が徐々に広く使用されるようになりました。

「国産の掘削機が本格的に普及し始めたのは2008年から2009年頃です。三一は2001年に掘削機の製造を開始しましたが、2006年には数百台しか販売できませんでしたが、2007年には1,700台以上、2008年には3,000台以上、2009年には7,000台以上、そして2011年には20,614台を販売し、これも史上最高の販売台数となりました。」胡斉氏は2011年に「掘削機神話」を振り返った。「2011年には全国で17万台が販売され、世界販売の半分を占めた。」

「掘削機神話」が生まれた理由について、胡其氏は率直に「2011年の市場動向は4兆元の投資によって牽引された」と語った。

「4兆元」投資は、2008年の国際金融危機後に中国が打ち出したターゲットを絞った投資政策措置である。国家発展改革委員会の発表によると、その年の「4兆元」投資の行き先は、4000億元が低価格住宅、スラム街改修などの低価格住宅に投資され、3700億元が農村の水、電気、道路、ガス、住宅などの生活プロジェクトとインフラに使用され、1.5兆元が鉄道、道路、空港、水利、都市の電力網改造などの主要インフラ建設に使用され、1500億元が医療、教育、文化などの社会事業の発展に使用され、2100億元が省エネ・排出削減、生態建設プロジェクトに使用され、3700億元が自主革新と産業構造調整に使用され、1兆元が汶川大地震後の復旧・復興に使用された。

今年初めから市場は活況を呈しているが、胡斉氏は記者団に対し、「今後の傾向は2011年の17万台には絶対に届かないだろう。今年の全国販売台数は8万～9万台になると予測されている」と語った。

どの場所がよく売れますか?胡斉氏の答えはシンプルだ。「PPPがうまく行われているところならどこでも、売上は好調になるだろう。」

財政部の政府と社会資本協力（PPP）センターが発表した国家PPP総合情報プラットフォームプロジェクトデータベースの第5四半期報告によると、2016年12月末現在、データベースに登録されているプロジェクトは全国で合計11,260件、総投資額は13.5兆元に上る。そのうち、1,351件のプロジェクトが締結・実施され、投資額は2.2兆元、実施率は31.6％となっている。

エージェント：市場の成長が大きすぎてサポート能力が不足している

Longhui は 20 年以上にわたり、江蘇省と上海で三一重工の代理店を務めています。彼は今年の掘削機市場にも深い感銘を受けた。 「2月には480台を販売し、1日で最大40～50台が売れました。このレベルの販売は、これまで2月に不可能だったことですが、3月にはたまにしか起こりませんでした」とロン・フイ氏は語った。

ロン・フイ氏は、今年の市場は特に早く始まったと紹介した。旧正月の5日目と6日目には、人々が商品について問い合わせに来ました。以前は、旧暦の1月15日以降まで注文を受け付けませんでした。今年は5日から15日までの間に100台が売れました。 「それは、誰もが仕事を始めるのを待ちきれず、新年が終わるまで待てないことを意味します。」

3月の売上が2月より大幅に増加するとの見方について、ロン・フイ氏はThe Paper（www.thepaper.cn）に対し異なる意見を述べた。 「通常、3月の売上は2月の売上より高くなりますが、今年はそうではないかもしれません。需要は非常に高いのですが、さまざまなブランドの生産を増やすことができないため、製品の数はそれほど多くなく、供給が需要に追いつきません。そのため、今年の3月の売上は2月と同じか、少し高くなると予想しています。」

龍慧氏によると、各社の生産量が増加できなかった理由は、2011年の「掘削機神話」以降、市場が急激に衰退し、多くの低品質部品サプライヤーが淘汰され、一部は転職を選択したためだという。かつてはホストメーカーが100社以上ありましたが、現在は28社程度しか残っていません。業界チェーン全体は依然として健全であるものの、「今年の市場の成長は大きすぎ、サポート能力が不足している」。

もう一つの理由は、掘削機の部品の一部が日本から輸入されていることです。日本企業は一般的に、毎年最初に年間生産量を設定した後、すぐには調整せず、これも国内の掘削機メーカーに一定の問題をもたらしています。

業界リーダーとして、Longhui が代表を務める三一重工は、在庫の面では比較的よく準備されています。しかし、当初の計画では2月に1,600台を販売する予定だったが、実際には3,300台しか売れず、大量の在庫を消費したため、工場は生産を加速せざるを得なかった。 「しかし、4月と5月には市場の需要が減退することを誰もが懸念しており、一度に在庫を積み上げすぎることはできない」とロン・フイ氏は語った。

GF証券の羅立波氏のチームが3月14日に発表した調査レポートによると、3月以降、さまざまな地域で一部の機種が在庫切れになっていることがわかった。主な売れ筋ブランドは現時点で在庫切れになっていませんが、一部の小型掘削機は明らかに在庫切れになっています。現在、大型掘削機の納期は約20日、小型掘削機の納期は約7日です。一部の省や市では、主要モデルが10日以内に在庫切れになる可能性があると予想している。