企業の経営状況分析の主な内容（株式を段階的に分析する方法については、この記事で詳しく説明しています）

株式を段階的に分析する方法をこの記事で詳しく説明します

株式の基礎を分析するには、調査レポートを書く必要があります。研究レポートを作成するプロセスは、以下のステップに分けられます。情報収集→情報整理→分析フレームワークの構築→分析と調査→体系的な分析記事の作成→結論の導き出し

1つ

まず、研究対象とデータ収集方法を明確にする必要があります。投資とは異なり、リサーチの目的は企業の実態を明らかにすることです。財務諸表やその他の資料を研究すると、その背後に隠された多くの疑問や問題点が見つかります。しかし、すべての問題を完全に理解できるわけではありません。したがって、私たちの目標は、企業の真の状況を可能な限り提示することであり、そのためには、数千社もの企業をスクリーニングして、比較的単純なロジックと構造を持つ企業を見つけ、投資の結論を導き出す必要があります。

第二に、会社の主な業務、上流と下流、販売モデル、実際の管理者と個人の経験、株主機関の性質、資金調達状況、収益特性、競争上の優位性、運営能力、財務状況など、会社の基本状況を調査する必要があります。同時に、業界の発展動向、現状、競争環境、マクロ政策などの要素にも注意を払う必要があります。さらに、会社のガバナンス構造、従業員組織、管理の変更も検討する必要があります。

投資調査分析では、企業の基本状況、ビジネスモデル、業界でのポジション、競合他社、主な事業、経営状況、財務状況、経営に焦点を当て、詳細な分析を行う必要があります。

二

企業を調査する前に、関連情報を収集する必要があります。

まず、企業が発表する発表に注目する必要があります。上場企業が情報を公開する方法としては、発表が最も正式かつ標準化されており、規制当局は厳格な基準を設けています。したがって、速報が主な研究資料となります。上場企業の公告は、各証券取引所のウェブサイトからダウンロードできます。例えば、上海上場企業の公告は上海証券取引所のウェブサイトからダウンロードでき、深セン上場企業の公告は深セン証券取引所のウェブサイトからダウンロードできます。

詳細な調査を行う際には、規制当局からの照会書に特に注意する必要があります。この照会書は、上場企業の発表内容に疑義がある場合に規制当局から照会が行われ、上場企業側が回答を求めるものです。主要な資産再編や借り換え、主要な投資、主要株主や上級役員による保有株式の増減、主要株主による株式担保権に関する情報は、いずれも非常に重要な内容です。

第二に、Interactive Easyも注目に値する場所です。一般投資家が上場企業に質問するために取引所が提供しているプラ​​ットフォームです。ここでは多くの有用な情報を得ることができます。

それから、証券会社が発表する調査レポートにも注目する必要があります。大手証券会社には必ず調査機関があり、毎日大量の調査レポートを発行しており、そこから多くの貴重な情報を得ることができます。

さらに、第三者による業界調査レポートも入手しなければならない情報です。これらの資料には、業界団体、業界の Web サイト、関連するサードパーティの研究機関の Web サイトや公開アカウントが含まれます。

さらに、当社の公式ウェブサイト、公開アカウント、Weiboも、当社の最新の動向を追跡するための重要な情報源です。

最後に、Snowball などのオンライン フォーラムも他の専門家からの研究レポートを収集するのに適した場所ですが、慎重に特定する必要があります。品質の低いものもあります。こうしたハイレベルの専門家による綿密な追跡調査の質は証券アナリストに劣らず、情報を得るための重要な手段となっている。

三つ

データを整理するためのヒント: 年次レポートをすばやく閲覧するにはどうすればよいでしょうか?

データ収集が完了したら、年次報告書を読むことが重要になります。年次報告書には多くの内容が含まれているため、主たる内容と副次的な内容を区別し、企業の状況を素早く把握することが重要です。年次報告書には、会社概要、主要財務指標、事業概要、業績分析、重要事項、財務報告などが記載されています。その他の部分では、株式の変動や株主の状況、取締役、監査役、上級管理職、従業員などについて簡単に把握することができます。事業概要セクションでは、主な事業内容、ビジネスモデル、業界情勢、主要資産などにおける大きな変化について主に説明しています。当社は、事業概要において、その年における最も重要な事業および変更点をまとめます。取締役会では、当該年度の経営状況や主要な事業分析を紹介し、経営状況の議論と分析を行います。重要事項は会社に変化をもたらす源であり、これらの行動は会社の将来の発展に大きな影響を与える可能性があります。最後に、財務報告の背後にある注記に注意を払い、主要データの形成関係を研究する必要があります。

4つ

分析フレームワークの構築: 企業のビジネスモデル、業界の天井、堀、将来の発展戦略、戦略目標の達成可能性を分析することに焦点を当て、企業が中核競争力を備えた価値ある優良企業であるかどうかを判断できます。

五

体系的な分析と企業データの徹底的な調査の結果、企業の株価の中核となる変数と投資の論理的根拠が判明しました。市場にまだ十分に認識されていない実際の成長と変化は、投資の重要な要素と見なされています。投資家の目標は、著しい成長を遂げているものの、市場にまだ十分に認識されていない機会を特定することです。公開データの遅れを考慮すると、投資家として、私たちは先を見越した発見と洞察力を持ち、企業の中核変数を綿密に追跡し、小さな兆候から企業の中核要因のプラスの変化を発見し、これらの変化の機会を鋭く把握する必要があります。

分析結果から、企業が変化を起こそうとしていることが示され、株価が過去2年間で大きく変動せず、極めてわずかな変動にとどまっている場合、そのようなターゲットは非常に注目に値するでしょう。

分析の結果、次の表に示すように、投資の論理的な支点が判明しました。

論理的な支点を確立するための鍵は、長期的な視点から見て、この投資の中核となる論理を要約することです。設立の前提は、業界と企業の基礎の詳細な研究であり、深い洞察に基づいています。

実際、投資の鍵は価値を判断する能力にあります。同じ情報に直面しても、異なる人々は自身の認知に基づいて異なる判断を下します。著名な投資家であり、ヒルハウス・キャピタルの創設者でもある張磊氏は、著書『バリュー』の中で、多数の事例とデータを通じてバリュー投資の性質と本質を深く分析しています。私はそれから多くの恩恵を受けました、そしてそれはあなたにとっても新しい世界への扉を開くことになると信じています。

全文は以上です。さあ、一緒に学んで成長しましょう！

ヒルハウス・キャピタルの創設者、張磊氏