大作ドラマを演出し、ブランド統合を加速させることで、Geely は BYD を「打ち負かす」ことができるだろうか?

吉利汽車に関するもう一つの「スキャンダル」がある。

11月14日午前、複数のメディアは、GeelyのZeekr AutoとLynk & Coが戦略的統合を行い、ZeekrがLynk & Coの経営権を取得することを目指していると報じた。最終決定は公式発表を待つことになる。

このニュースが真実かどうかはまだ不明だが、吉利がブランド統合を加速させていることは明らかだ。

自動車業界の「資本専門家」

吉利の開発プロセスには、2010 年と 2017 年の 2 つの重要な瞬間があります。

2010年、吉利汽車はフォードからボルボ・カー・コーポレーションの株式100%を18億ドルで買収した。この動きは世界中でセンセーションを巻き起こしただけでなく、吉利汽車を国際舞台における重要なプレーヤーにした。

当時、買収資金と運営資金は合計27億ドル必要だったが、吉利は自己資金の約4分の1しか持っていなかった。残りの資金のうち、1/4は銀行融資と地方自治体の資金で賄われ、残りの1/2は海外で調達された。この負債によるM&Aのアプローチはすでに、Geelyの「資本主義」の可能性を示している。

結局、この合併は「1+1>2」の効果を達成し、吉利の開発モデルも大きな変革を遂げました。

2017年は、吉利にとって産業資本から金融資本へと移行する最も代表的な年です。同社は今年、マレーシアの国営自動車会社プロトンと英国のスポーツカーブランド、ロータスの過半数の株式も取得した。

2018年、吉利汽車は90億米ドルを投じてダイムラーグループの株式の9.69%を保有し、単独筆頭株主となった。吉利汽車の2018年の親会社株主に帰属する純利益は125億人民元で、90億米ドルは同社の5年間の利益に相当する。

吉利汽車の「買い、買い、買い」という世界的拡大戦略は、同社が急速に巨大な世界的自動車帝国を築くことを可能にしたが、同時に同社に多大な財政的圧力をもたらし、隠れた債務圧力は限界に近づいている。

近年、吉利控股の負債対資産比率は長期間にわたって70%近くで推移している。また、より正常な運営に関係する流動負債比率も長期間100％を維持しており、吉利ホールディングスの営業流動性が長期間にわたり緊密なバランスを保っていることを示している。さらに、吉利控股の組織構造は大規模かつ複雑であるため、管理費も増加することになる。

同時に、この「ワイドネット」戦略はより多くの市場セグメントをカバーできるものの、リソースの分散やブランドイメージの曖昧化といった問題も引き起こします。長城汽車やBYDなどの競合他社と比べると、吉利汽車には市場をリードできるスターモデルがまだ欠けている。

吉利も積極的に自主救済策を講じており、一方では業界競争力のある車種群を集中的に投入し、販売を拡大し、キャッシュフローを増やし、自社の造血力を強化している。

一方、子会社の上場ペースを加速させる。近年、IPO または SPAC を通じて株式を公開した企業としては、ボルボ・カーズ、ポールスター、Ecarx、ロータス、Zeekr などがあります。

リソース統合を加速する

今年9月20日、台州国際自動車産業博覧会の「秀福公開講座」において、吉利控股集団は「台州宣言」を正式に発表し、同社が戦略転換の新たな段階に入ったと発表した。

当社グループは、中核となる自動車事業に注力し、技術エコシステムを構築し、「戦略的フォーカス、戦略的統合、戦略的シナジー、戦略的安定性、戦略的人材」という5つの主要な取り組みを通じて競争力を強化していきます。

現在、吉利控股は多くのブランドの商標権と車両資格を保有しており、多くの工場と技術を直接管理しています。ブランドと吉利控股の間、およびブランド企業間では、大量の技術/部品の共有および関連取引が行われており、さまざまな企業体間での持ち合いも行われています。

10月9日、吉利星源発表会で、吉利汽車グループのCEOである甘家悦氏は、Geometryが正式にGalaxyブランドに組み込まれ、GEOMEがGalaxyシリーズの「スマートブティック小型車シリーズ」として市場に投入されることを発表しました。

ギャラクシーは、セダン、SUV、MPV、その他の新エネルギー車モデルを含むA0クラスからCクラスまでをカバーすることになる。ギャラクシーとジオメトリーの販売台数を合わせると、統合後の吉利ギャラクシーの販売台数は10月に63,492台に達し、前年同月比83%以上、前月比21%以上増加した。

吉利汽車は10月21日夜、香港証券取引所で、間接完全子会社の浙江乗用車が2024年10月21日に吉利ホールディングスと株式譲渡契約を締結し、寧波乗用車の全株式を取得すると発表した。

買収が完了すると、寧波乗用車は吉利汽車の間接的な完全子会社となり、その財務結果は吉利グループの連結財務諸表に統合される。

11月11日夜、力帆科技は、浙江省の殷其CEOが正式に新取締役会の会長兼法定代表に選出され、力帆科技の元会長で吉利のベテランである周宗崇が辞任したと発表しました。これは、吉利が力帆科技に対する運営と管理の優位性を徐々に放棄していることを意味します。

株式構成から見ると、吉利と重慶両江実業集団が共同で保有する重慶曼江紅株式投資基金が依然として29.85%の株式を保有し、筆頭株主の地位を維持している。

LateAutoによると、11月12日、吉利控股集団傘下の新エネルギーピックアップトラックブランドRadar Autoが正式に吉利汽車集団に統合され、同社の第一級組織となる。

テクノロジーエコロジーのレイアウト

最新の販売データによると、吉利汽車は10月に22万6686台の乗用車を販売し、前年比約28％増、前月比12％以上増加した。 1月から10月までのグループ累計販売台数は1,716,376台に達し、前年同期比31%以上増加し、年間販売目標200万台の85.8%を達成した。

新エネルギーに関して言えば、吉利汽車の10月の新エネルギー販売台数は10万8,722台に達し、前年同月比約83％増、前月比19％以上増加した。新エネルギーは48％を占め、過去最高を記録した。 1月から10月まで、新エネルギー車の総販売台数は654,576台に達し、前年同期比91%以上増加した。

多くの人々は、主に吉利の技術蓄積により、吉利新能源は「加速爆発成長期」に入ったと信じている。公開データによれば、過去10年間で吉利汽車の技術研究開発への投資額は2000億人民元を超えた。

吉利汽車の李書福会長は、未来の自動車はスマート端末になると考えている。現在、吉利汽車は自動車メーカーからモバイルテクノロジーグループへと変革を遂げており、次世代技術への投資と開発を進めている。

業界の上級専門家の観察によると、Geely はモバイル旅行分野で 4 つのレベルのビジネス モデル イノベーションを実行しました。第 1 に、自動車生産からサービスとしてのモビリティへの拡大です。 2つ目は、ビジネスエコシステムの拡大です。 3つ目は、スマートフォンや低軌道衛星の開発です。 4つ目は、将来を見据えたさまざまな旅行ソリューションです。

11月15日の広州モーターショーで、吉利汽車は数々の製品と世界の新世代新エネルギー技術を展示すると報じられている。注目すべきは、今回の自動車ショーで吉利汽車が専用ブースを設けなかったことだ。代わりに、Geely Galaxy、Lynk & Co、Zeekr、smart、EcoSportsがそれぞれブースを構えたが、昨年は真面目に登場したPolestarの姿はどこにも見当たらなかった。

2015年から2018年までの輝かしい年月を振り返ると、吉利汽車の販売台数は51万台から150万台に増加し、BYDを凌駕する中国自動車史上初の高級ブランドを所有する自動車会社となった。

しかし、新エネルギー時代の到来とともに、戦略的な低迷とBYDに対する遅れにより、Geelyの販売量は徐々に拡大しました。 2022年、BYDはGeelyを抜いて、約185万台の販売台数で国産車販売のチャンピオンとなった。

吉利の新エネルギー車が「牙」を剥いた今、吉利はBYDを「打ち負かして」王座を取り戻すことができるのか？