利益から損失へ？テンセントクラウドは懸命に働いている

「中国のクラウド市場は現在、前例のない激しい競争に直面しており、その内部競争の度合いは過去のどの時期よりもはるかに大きい」と言う人もいます。確かにその通りです。

近年、国内中小企業のクラウド移行のペースが加速し、クラウドコンピューティング各社が競争を繰り広げ、業界構造が徐々に明確になってきています。表面的には、業界大手各社はそれぞれ、技術の強化、規模の拡大、サービスの向上などを通じて「内部の実力を高めている」ように見える。密かに、価格戦争、資源の奪い合い、権力と利益をめぐる争いが業界関係者の間で常態化している。

このような背景から、これまでずっと「仏教的」な開発姿勢を保ってきたテンセントクラウドも、積極的に戦略を調整し、配置を加速し、より積極的な姿勢でクラウド市場の激しい競争に参加し始めました。

ボリュームが多すぎるためランキングが下がった

周知のとおり、Tencent Cloud の成長の基盤は、テンセントの総合エンターテインメントとソーシャル分野における優位性です。同社は、ソーシャル、ゲーム、金融などの分野での豊富な蓄積を活かし、パートナーに豊富な業界ソリューションとカスタマイズされたサービスを提供し、あらゆる業界のデジタル変革の実現を支援しています。

これを基に、Tencent Cloud は大幅な成長と業界ランキングの上昇を達成しました。 Synergy Research Groupのレポートによると、2018年にTencent Cloudは中国のクラウドインフラサービス市場で16.5%の市場シェアを獲得し、収益は前月比34.3%の成長を遂げ、市場シェア40.5%のAlibaba Cloudに次いで中国市場で第2位となった。

しかし、テンセントのクラウドサービスに対する社内需要が減少するにつれ、クラウドサービス市場における同社の地位も変化し、ファーウェイクラウドに追い抜かれました。 2024年第1四半期。アリババクラウドは国内市場で37%の市場シェアで引き続き第1位を占めています。 Huawei Cloudは市場シェア19%で引き続き第2位のクラウドサービスプロバイダーです。 Tencent Cloudは市場シェアの16%を占め、第3位にランクされています。

同時に、天一クラウド、中国聯通クラウド、中国移動クラウドなどの事業者クラウドも全面的に拡大しています。ネットワークインフラ、顧客リソース、ブランド影響力などの優位性を十分に活用し、クラウドコンピューティング分野への投資と配置を継続的に増やし、市場競争を激化させています。

3大事業者の2024年中間財務報告によると、天一クラウドの収益は552億元、移動クラウドの収益は504億元、聯通クラウドの収益は317億元だった。この一連の目覚ましい成果は、クラウド コンピューティング分野における事業者の強力な発展の勢いと深い能力を浮き彫りにし、クラウド コンピューティング市場において事業者が無限の可能性を秘めていることを示しています。

現在の中国のクラウド市場はさらに競争が激しく、巨大インターネット企業の支援を受けるTencent Cloudは内外のトラブルに直面していると言わざるを得ない。

価格競争は耐え難いものとなり、競争は激化している

アリババクラウドが2023年に「史上最大」の値下げキャンペーンを開始して以来、クラウドコンピューティング市場は再び激しい価格競争の波に襲われている。 Tencent CloudやJD Cloudなど、多くの主流のクラウドサービスプロバイダーは迅速に対応し、値下げやプロモーションなどの戦略を採用して、より多くの市場シェアを獲得しようとしました。

価格競争は市場の活性化と需要の伸びを効果的に刺激しましたが、競合するクラウド サービス プロバイダーに大きなコスト圧力ももたらしました。業界のリーダーとして、Tencent Cloud も価格引き下げと収益性のバランスを取るという難しい問題に直面しています。

一方で、値下げに消極的に従うことは、テンセントクラウドの価格戦争における疲弊と無力感を反映している。

4月26日、アリババクラウドは史上最大の値下げを発表し、コア製品は最大50％の値下げとなったとみられる。 5月16日、テンセントクラウドはいくつかのコアクラウド製品の値下げを発表し、一部の製品ラインでは最大40%の値下げが見込まれている。値下げ政策は6月1日から正式に施行される。

値下げ戦略の実行順序から判断すると、アリババクラウドが先頭に立ち、テンセントクラウドがすぐにそれに追随しており、テンセントクラウドが市場シェアの低下を防ぐために迅速な対応策を講じたことが明確に示されています。競争が激しい市場環境では、顧客は価格に非常に敏感であり、Tencent Cloud の値下げは市場を妥協させる選択肢となる可能性が高い。

一方、値下げは一定額の利益を犠牲にすることを意味し、テンセントの長期計画や戦略の深さに影響を及ぼす可能性がある。例えば、テンセントクラウドの2024年の目標は損益分岐点に達することであり、2025年には若干の利益が出ることを期待している。値下げは間違いなく運営コストを増加させ、利益率を低下させるだろう。

現在、主流のクラウドベンダーは価格競争に突入しており、競争環境はますます厳しくなっています。価格引き下げと収益性維持のバランスをいかに正確に取るかは、テンセントクラウドが早急に解決しなければならない難しい問題となっている。

損失は​​大幅に減少したが、利益は依然として「懸念事項」

テンセントクラウドが懸念しているのは、ますます厳しくなる外部の競争環境だけではなく、黒字化を達成するのが難しいという内部の懸念でもある。

断片的な情報から、テンセントクラウドは依然として損失を出しているものの、損失は大幅に減少していることがわかります。 2024年テンセントグローバルデジタルエコシステムカンファレンスで、テンセントグループのクラウドおよびスマート産業グループの上級執行副社長兼CEOである唐道勝氏は、「テンセントクラウドの事業は昨年、損失削減で大きな進歩を遂げ、数百億元の損失を削減しました」と述べた。

テンセントクラウドは戦略調整や技術革新などの措置を講じ、粗利益率指標や自社開発製品の売上高は大幅な改善を達成したようだが、利益圧力は依然として大きな課題となっている。

まず、クラウドコンピューティング業界では価格競争が激しく、Tencent Cloud は利益を上げるためのプレッシャーがますます高まるでしょう。市場シェアを争うために、テンセントクラウドは価格を下げ、利益率をさらに圧迫した。この戦略により、短期的には有料ユーザーの数が増加しましたが、ビジネスコストも大幅に増加し、損失が拡大しました。

第二に、研究開発やマーケティングへの投資の継続的な増加も損失につながる要因です。テンセントは、製品の競争力と市場シェアを向上させるために、クラウドコンピューティング技術の研究開発への投資を継続的に増やし、より多くの顧客を引き付けるためのマーケティング活動を強化してきました。これらの投資は短期的には直接利益に変えるのは難しいですが、長期的な発展には不可欠です。

第三に、比較すると常に害が伴います。アリババクラウドなどの大手企業と比較すると、テンセントクラウドの収益性は不十分であるように思われる。 2025年度第1四半期財務報告において、アリババクラウドは収益と利益の成長を達成し、調整後EBITA利益は前年比155%増加しました。

テンセントグループの上級執行副社長兼クラウド・スマート産業グループCEOである童道勝氏は、将来について次のように述べた。「当社は依然として財務面では非常に厳格であり、業界よりも高い目標を設定しています。損益分岐点は時間の問題であり、当社はそれに懸命に取り組んでいます。」

現時点では、テンセントクラウドの収益性はまだ証明されておらず、自立能力も検証されていません。これら 2 つの要因により、Tencent Cloud の将来の成長経路に不確実性が加わります。

トレンドを把握し、次の成長ポイントを活用する

現在、クラウドエコシステム市場における競争は白熱した段階に入り、製品の同質性がますます顕著になり、サービスの安定性とデータのセキュリティに対する顧客の要求はかつてないほど高い水準に達しています。このような状況では、価格競争だけに頼っていては、企業の持続的な成長を支えるにはもはや不十分です。

業界の老舗企業として、テンセントクラウドは規模の限界を打ち破り、持続的な成長を実現するために、技術革新と市場拡大を通じて新たな成長ポイントを見つけようとしています。

最も直接的な現れは、テンセントグループのクラウドおよびスマート産業事業グループの上級執行副社長兼CEOである唐道勝氏が、「データによる効率性の向上、トレンドの追従、そして世界市場への進出」という3つの主要な方向性を提案したことだ。これら 3 つの方向性は、AI、情報技術革新、海外進出という 3 つの増大する市場に対応しています。

まず、効率性を向上させるために AI テクノロジーに注目します。例えば、テンセントクラウドはGPT-4oに匹敵する「Hunyuan Turbo」をリリースし、AI分野におけるテンセントクラウドの競争力を強化しました。第二に、情報・イノベーション産業における機会を捉えました。国全体の情報セキュリティと自主管理への関心は高まり続けており、情報通信技術産業は急速な発展の傾向を示しています。第三に、世界市場の開拓です。海外進出は、企業の市場シェアを拡大​​し、全体的な競争力を高めるのに役立ちます。

まとめると、市場変数と企業変数が多すぎて、クラウドコンピューティング市場における競争はまだ最終段階に達していないということです。先駆者と後発者の両方に突破口を開くチャンスがあり、現在の市場構造はまだ柔軟です。つまり、テンセントクラウドは利益を上げるのが遅いものの、まだチャンスはあるということです。