国内CNCツールブランドランキング（CNCツールメーカーのGuohong Toolsが科学技術イノベーションボードに突入：事業規模は一時的に遅れをとり、国内の「最大」の競争相手はサプライヤー）

CNC工具メーカーのGuohong Toolsが科学技術イノベーションボードに突入：事業規模は一時的に遅れをとり、「最大」の国内競争相手はサプライヤーから

国内の別のCNC工具メーカーも、科学技術イノベーションボードへの上場を目指して急いでいる。

国宏ツールシステム（無錫）有限公司（以下、「国宏ツール」）は2004年に設立され、設立以来、主にCNCツールの研究開発と生産に従事し、2020年にウェッジカッター業界に参入し始めました。

Guohong Tools が事業を展開している市場は競争が激しいです。 CNC工具の分野では、欧米企業と日本・韓国メーカーが主導的な立場にあり、大きな市場シェアを占めている一方、国内企業も多数存在し、互いに「追いかけ合っている」。

競争圧力は、Guohong Tools のサプライヤーを含むあらゆる方向からかかっています。例えば、Guohong Tools の最大のサプライヤーである China Tungsten High-Tech の子会社である Zhuzhou Diamond は、中国最大の工具メーカーでもあります。

この点に関して、Guohong Tools は、下流の応用分野が比較的集中していることと、生産能力の利用率がますます飽和していることが同社の競争上の不利な点であると考えています。この発行は、事業拡大のための資金を調達することを目的としています。同時に、今後は営業チームの構築を強化し、市場拡大に向けた取り組みを強化していく予定だ。

Guohong Tools の主な製品は CNC ツールとウェッジカッターです。その中で、CNCツールは「産業の歯」であり、電子情報、航空宇宙、自動車、一般機械、金型などの分野でさまざまな材料の加工に広く使用されています。くさび形スプリッターは、集積回路のパッケージングプロセスで使用される高精度のワイヤボンディングツールです。主にレーダー、電子対抗手段、航空宇宙通信などの特殊電子分野で使用されます。

目論見書（草案、以下同）によると、2022年に国宏工具のCNC工具製品は約3億900万元の売上高を達成し、その年の中国の切削工具市場規模は511.8億元だった。それに比べて、同社の市場シェアは目立ったものではありません。同社のくさび形包丁製品はまだ開発段階にあり、売上高の成長率は高いものの、割合は低い。 2022年には売上高約1944万3100元を達成し、総売上高の5.71％を占めた。

業界の発展の歴史から判断すると、CNC ツールとウェッジカッターの分野では外国メーカーが先行者利益を持っています。大手多国籍 CNC ツールおよびウェッジ カッター メーカーはいずれも早くから事業を開始し、それぞれの分野で大きな市場シェアを占めています。国内の工具市場は比較的細分化されており、中低価格帯の切削工具の生産に従事する企業が多数存在し、市場競争は比較的激しい。

例えば、世界最大の工具サプライヤーであるサンドビックは、2022年の世界全体の売上高が746億1,900万元で、そのうち中国での総売上高は55億5,400万元でした。有名な超硬工具メーカーであるケナメタルは、2022年に世界全体の売上高が135億600万元で、そのうち工具の売上高は82億3700万元、中国での総売上高は15億7700万元でした。

最近、「日経経済新聞」の記者がGuohong Toolsのメールアドレスにインタビューレターを送り、同社のハイエンド製品における具体的な市場シェアと技術蓄積について質問した。記事掲載時点では返答は得られていない。

国内メーカーは遅れてスタートしましたが、Guohong Tools は、CNC ツールがハイエンド製造とインテリジェント製造の重要な消耗品として、大きな市場発展の可能性を秘めていると考えています。近年、国内の電動工具メーカーは国際先進レベルとの差を徐々に縮めており、輸入代替の傾向がさらに加速すると予想されます。

同社は今回の公募で3億6700万元を調達する予定で、そのうち66.2％を「硬質合金および超硬工具生産能力拡大プロジェクト」に、17.5％を「精密切削工具研究開発センターアップグレードプロジェクト」に投資し、残りの資金は運転資金の補充に充てる予定である。

一方、Guohong Toolsは国内メーカーとの競争にも直面している。目論見書によると、Guohong Toolsのインテグラルツールおよび超硬工具製品分野における国内の競合企業には、主にZhuzhou Diamond、Xiamen Golden Heron、Worldなどがある。

実は、国内の工具メーカーと比較すると、Guohong Tools の収益規模は目立っていません。例えば、株洲ダイヤモンドの2022年の営業利益は20.23億元でした。厦門ゴールデンヘロンの2022年の営業利益は44.86億元。ワルドの2022年の営業利益は4億1400万元で、そのうちツール収入は3億6200万元だった。

粗利益率を比較すると、Guohong Tools も遅れをとっています。 2020年から2022年まで、Guohong Toolsの主要事業の粗利益率はそれぞれ37.91%、39.65%、40.05%で、いずれも同業他社の平均（対応するデータは43.04%、43.8%、42.84%）よりも低かった。具体的には、Guohong Tools の主要事業の粗利益率は Zhuzhou Diamond や Okeyi よりも高いが、Huarui Precision、World、Hengfeng Tools よりも低い。

この点について、Guohong Toolsは、粗利益率の違いは主に製品構成とサブカテゴリーに関係していると説明した。 CNC ツールは、ツールの材質の違いにより、超硬工具、高速度鋼工具、セラミック工具、超硬工具などに分類されます。例えば、Wald は主に超硬切削工具を生産しているため、粗利益率は比較的高く、Guohong Tools は主に超硬切削工具を生産しています。

目論見書によれば、切削工具のカテゴリーによって粗利益率は大きく異なります。 2022年、Guohong Toolsの超硬工具の粗利益率は30.61％、超硬工具の粗利益率は53.91％に上昇し、セラミック工具の粗利益率は80.32％にまで上昇しました。

さらに、Guohong Tools はサプライヤー子会社との競争に直面する可能性もあります。目論見書によると、株洲ダイヤモンドは国宏工具の最大サプライヤーである中国タングステン高科技の子会社であり、厦門ゴールデンヘロンは第2位のサプライヤーである厦門タングステン工業の子会社である。国宏工具は主に中国タングステン高科技と厦門タングステン有限公司からタングステン鋼棒を購入しており、2022年にはこの2つのサプライヤーからの総購入額が38.54%を占めました。

最近、「日経経済新聞」の記者が国宏工具のメールアドレスにインタビューレターを送り、上記の状況が調達コストなど同社の経営にどのような影響を与えているかを尋ねた。記事執筆時点では返答は得られていない。

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