美容品売上ランキング（国信証券：618のプロモーションプラットフォームが差別化され、国内有数の美容ブランドの業績は安定し向上している）

国森証券：618のプロモーションプラットフォームが差別化され、国内有数の美容ブランドの業績は安定して向上している

智通金融APPは、国森証券が今年の総消費が引き続き着実な回復傾向を示しているとする調査レポートを発表したことを知った。短期的には、618プロモーションはいくつかのカテゴリーの第2四半期の売上増加に貢献するだろうが、全体としては、住民の消費力を解放する必要がある。ブランド運営の難易度が増すなか、運営上の差異も拡大している。具体的には、1) 美容業界は今年、回復が加速しており、国産美容製品の台頭が顕著です。 618プロモーションの刺激により、高品質の製品備蓄を持つ大手ブランドの成長が加速すると予想されます。 2) 金価格の中長期的な上昇が見込まれることから、住民の金宝飾品の価値保存消費の需要がさらに刺激されると予想される。

国宣証券の見解は以下のとおりです。

618プロモーションのルールが簡素化され、スーパーヘッドライブ放送の販売実績が圧迫されている。

今年は、すべての主要プラットフォームが一様に先行販売活動を中止し、ゲームプレイは主に単純明快な全額割引または公式の即時割引活動に基づいており、よりシンプルだがより効果的なルールを通じてより多くの消費者を引き付けようとしています。李佳琦のようなトップキャスターの全体的な売上は、他のプラットフォームやインフルエンサーからのトラフィックの転換により圧迫されている。青眼情報によると、5月19日20時から5月20日2時まで、李佳琦のビューティーカテゴリーのGMVは26.75億元を超え、昨年の618プロモーション初日より46.3%減少した。しかし、国産品は独自の優れた製品力でシェアを伸ばし続けています。国内商品のGMVはライブ放送室の総GMVの30.1％を占め、前年同期比4.54ポイント増加した。その中で、PROYAとKEFRUITがそれぞれ1位と2位にランクされました。

天猫の先行販売中止により消費者の熱意が高まり、国内の主要ブランドの業績は引き続き好調だ。

36Krのデータによると、天猫の618回のプロモーション活動の第1波では、185のブランドの取引額が1億元を超え、11のブランドの取引額が10億元を超え、50以上の新しいトレンドトラックの取引額が10億元を超えた。前年同期と比較すると、37,000ブランドの取引量は100％以上増加しました。特に美容・スキンケア業界では、天猫美的公式WeChatアカウントによると、5月28日の618プロモーション第1期終了時点で、美容売上ランキング上位20位のうち4つが中国製品で、その中でPROYAは美容売上ランキングの上位を維持し、Kefumeiは初めてトップ10入りして7位にランクインした。

Tik Tokのリーチは安定しており、国産品も強い勢いを見せている。

FeiGuaのデータによると、美容業界の観点から見ると、Douyin関係者によると、5月15日から5月24日まで、Douyinの美容およびスキンケアブランドリストのトップ5の中に3つの国内ブランドがあり、そのうちPROYAは依然として1位、HansuとKefumeiはそれぞれ4位と5位にランクされました。また、青眼情報によると、Douyinの618プロモーション初日、美容部門のGMV上位20ブランドのうち、中国ブランドと外国ブランドがそれぞれ50％を占め、そのうち1位のKe Fu Meiは当日のGMVが5000万を超えた。

投資アドバイス:

全体的な消費は今年も着実な回復を続けています。短期的には、618 プロモーションはいくつかのカテゴリーの第 2 四半期の売上を押し上げるのに役立つでしょうが、全体的には、住民の購買力を解放する必要がまだあります。ブランド運営の難易度が増すなか、運営上の差異も拡大している。具体的には：

1) 美容：今年は業界の回復が加速しており、国産美容製品の台頭が顕著です。 618プロモーションの刺激により、高品質の製品備蓄を持つ大手ブランドの成長が加速すると予想されます。推奨：Freda（600223.SH）、Proya（603605.SH）など

2) 金宝飾品：金価格の中長期的な上昇傾向が見込まれることから、住民の価値保存消費の需要がさらに刺激されると予想される。同時に、同社自身もチャネル開発や製品設計への投資を継続しており、市場シェアの拡大や販売規模の拡大に役立っています。推奨銘柄: Lao Feng Xiang (600612.SH)、Caibai Shares (605599.SH) など

3) 越境電子商取引：海外の消費者需要とオンライン普及率はまだ改善の余地がある。政策支援により業界の継続的な拡大が促進されます。企業は、独自のデジタル技術と産業資源の強化を通じて、利益の継続的な最適化を実現します。推奨：Small Commodity City（600415.SH）、Anker Innovation（300866.SZ）など。

4) オフライン小売：オフラインでの消費者の来店は着実に回復しており、企業は消費動向の変化に積極的に対応し、ディスカウント小売などの新たなビジネス変革を立ち上げて新たな成長ポイントを活性化させています。推奨銘柄：MINISO名創優品（09896）、重慶百貨店（600729.SH）、百聯ホールディングス（600827.SH）など

リスク警告:消費の回復は予想よりも低い。業界内での低価格競争の激化が収益性に影響を与える。ブランド企業の新製品発売が予想を下回る等