商品委員会の運営の仕組み（配当モード開始！年金金融商品は投資家に「本当のお金」を還元）

配当モード開始！年金金融商品は投資家に「実質的なお金」を還元する

最近、光大富豪資産管理、交通銀行資産管理、CMB資産管理など多くの年金資産管理会社が相次いで配当報告書を発表している。年金金融商品は今年に入ってから「純資産マイナス」の影から抜け出し、全体的な投資収益率は良好で、商品配当の頻度も高くなっている。 6 か月または四半期に 1 回以上の利益分配により、投資家は長期保有に対する利益を得ることもできます。

複数の金融管理会社からの現金配当

年金資産管理は2021年末以来、深セン、武漢、成都、青島で初の年金資産管理商品を発行した。 1年半運営されています。この間、資産運用市場は大きく変動し、債券市場や流通市場の変動の影響を受けてきました。一部の銀行の理財商品は純資産額を下回ったが、投資家の長期保有も奏功し、理財会社は徐々に配当金を支払い始めた。

BoCom Wealth Managementは5月に配当金の分配を開始した。同社の3つの商品、すなわち5年のクローズドエンド型ウェルスマネジメント商品第1号、ウェルスマネジメント商品第2号、ウェルスマネジメント商品第3号は、いずれも現金配当方式を採用しており、配当額はそれぞれ0.005元となっている。 「『資産運用＋配当』モデルは、年金を定期的に引き出す顧客のニーズを満たし、投資家の退職後の生活に真に『追加的利益』を加えるものだ」と交通銀行資産運用部は述べた。

その後、招商銀行ウェルス・マネジメントと光大ウェルス・マネジメントも現金配当を導入すると発表した。 CMBウェルスマネジメントは、CMB益陽瑞元安定5年閉鎖第5号固定収入年金資産管理商品に対して配当金を分配し、各資産管理プランの現金分配額は0.005元でした。エバーブライト・ウェルス・マネジメントは、数多くの年金資産管理商品に対して配当金を分配しています。そのうち、「光大富豪資産管理易祥陽光年金資産管理商品橙2027第5号」商品の配当金決済日はT+0、配当方法は現金配当です。配当総額は約656,400元、1株当たりの配当金は0.0025元です。

中国金融管理ネットワークのデータによると、現在、既存の年金資産管理商品51種のうち、固定利付商品は39種で年金資産管理商品数の76%を占め、混合商品は12種ある。また、年金金融商品のうちクローズドエンド型商品は合計48種類と大部分を占めており、オープンエンド型商品はわずか3種類となっている。

年金資産運用の試行範囲が拡大されて以降、年金資産運用商品の発行数は徐々に増加し、その高いパフォーマンスベンチマークにより投資家から好評を博した。しかし、昨年は債券市場と流通市場の変動により、銀行の理財商品は純価値を下回りました。低リスクで長期保有の年金資産運用商品も例外ではなく、多くの商品がパフォーマンス基準を満たせませんでした。

今年初め以来、銀行の理財ファンドの主な配分である債券資産は回復し、理財利回りの上昇に貢献している。データによると、CSI全債券（純価格）指数は5月19日現在、第1四半期で0.15％上昇し、第2四半期以降では0.8％上昇した。

安定性の面では、BoComm Wealth Managementは、チームが年金資産管理の長期化を利用して大規模な資産配分を実行し、株式資産を着実かつ漸進的に配分し、中長期的な株式資産の変動の機会を捉えたことを明らかにした。同時に、リスクを厳しく管理し、「投資マネージャー+専門委員会」の仕組みを確立し、商品投資運営管理を強化しました。

エバーブライト・ウェルス・マネジメントの関係者は、同社は「マルチアセット＋マルチ戦略」の投資枠組みを採用しており、主に固定利付資産に投資していると語った。国内外のマクロ経済情勢、市場金利動向、債券市場における資金需給などを総合的に分析し、債券市場金利の動向を予測するとともに、各投資商品の利回り、流動性、信用リスク、金利感応度を厳密に管理します。これを踏まえ、当社は積極的に投資ポートフォリオの構築・調整を行い、超過収益の獲得に努めてまいります。プロダクトマネージャーは、投資家が長期的かつ安定した投資収益を得られるよう、半年ごとまたは四半期ごとに1回以上の利益分配を行います。

栄360デジタル技術研究所のアナリスト、劉銀平氏は、年金金融商品によって配当条件や配当頻度に一定の違いがあると述べた。一般的に、配当は市場状況が良好なときに多く発生します。今年に入ってから、年金金融商品の全体的な運用成績は良好で、商品配当の頻度も高い状況が続いています。年金金融商品の投資形態は主に固定収入であり、主に債券資産への投資となります。同時に、長期非標準資産と株式資産を配分することで、商品収益が増加します。資産配分戦略は比較的柔軟です。現在、株式資産の比率は総じて高くなく、その多くは株式市場の低迷の影響を受けておらず、純資産の動向は比較的安定しています。

年金財政運営の差別化の位置づけ

現在、年金金融商品の投資期間は基本的に3年以上となっています。クローズドエンド型純資産運用モードは、リスクレベルが低く、投資閾値も低いです。ほとんどが最低1元の投資で購入できます。そのため、構成面では、多くの年金金融商品は、収益の増加を目的として、長期の非標準債務資産を構成しています。

今後、退職後の財務管理は、どのようにすれば顧客のニーズをよりよく満たせるでしょうか?差別化された顧客の位置付けとリスクの好みは注目に値します。注目すべきは、退職金融商品を購入する人の多くは、退職に不安を抱える若者であるということです。退職金資産管理商品を最初に発売した招商銀行富裕層管理を例にとると、深センで発売された益陽瑞源の5年クローズドエンド型第1号商品は、10日間で資金調達を終了し、取引件数は3万件、資金調達額は80億元、平均取引額は20万元だった。招商銀行ウェルスマネジメントの公式統計によると、今回の購入の主力は40歳以上の顧客だが、30歳未満の若い顧客もいる。

「大多数の若者や中高年層にとって、今は老後への準備の時期だ。基本的な社会保障や医療保険の支払いに加え、一定額の余剰資金を持つ若者や中高年層は、特定の年金貯蓄商品を適切に配分し、長期の積み立てを通じて老後の収入源を豊かにし、老後の生活の質を向上させることができる。」独立系金融評論家の郭世良氏は国際金融ニュースの記者に語った。

Puyi Standardの研究員であるChen Xuehua氏は、金融管理会社は差別化された競争上の優位性を生み出すよう努めるべきだと分析した。一方、資産管理会社は年金資産管理商品の開発・設計にあたり、居住者の年金の実際のニーズをより重視・考慮し、投資期間、流動性サポート、リスク保護、投資戦略などの面でさらなる革新を求め、多様化した商品の供給を増やし、年金投資教育システムを改善し、顧客の疑問や問題点を的確に解決する必要がある。一方、資産管理会社は、投資・研究能力を継続的に向上させ、株式資産配分の割合を適切に高め、コントロール可能なドローダウンを前提として年金資産管理商品の収益を高め、混合競争市場における比較優位を確立・強化する必要がある。

「今後、さまざまな年齢層の人々に対する年金資産管理商品の供給には、まだ改善の余地があります。さまざまな顧客グループのリスク選好と資産配分のニーズをよりよく一致させるために、サブシリーズを設定し、慎重な投資に基づいて、年金資産管理商品のマルチアセットとマルチ戦略の探求を促進する必要があります。」光大証券研究所の金融業界主任アナリスト、王一鋒氏はこう語った。

金融政策・規制の上級専門家である周一群氏は国際金融ニュースに対し、30代、40代の加入者には元本保証型年金商品に加え、投資商品、特に積極的に付加価値を生む投資商品に重点を置くことも推奨されると語った。

「定年までまだ20年以上あり、リスクへの抵抗力も強いため、長期投資のメリットをフル活用し、強気相場と弱気相場を乗り越えることで長期的に妥当なリターンを得ることができる。また、定年が近づいている人は、個人年金資金の安全性を確保するために、安定した付加価値商品や貯蓄商品に注力することを検討できる」周一群は言った。

この記事はInternational Financial Newsからのものです