「新たな機会における中国上場企業の投資とM&A発展フォーラム」が寧波で成功裏に開催されました

11月8日、藍福金融と盛証券が主催する「新たな機会における中国上場企業の投資・M&A発展フォーラム - 合併・買収の新たな潮流が生まれ、出航の時が来た」が寧波で成功裏に開催された。このイベントには、上場企業の会長や取締役会の幹事、証券会社の代表者100名以上など、多くの著名人が出席した。

マクロ経済見通し

会議の冒頭、国盛証券浙江支店長の呉垠氏が開会の挨拶を行った。呉燁氏は、今年初めから資本市場では合併・買収や再編が急増しており、一連の事例は合併・買収・再編市場の活力を反映していると述べた。資本市場における合併・買収や再編が「最良の時代」の到来を告げている。

その後、国勝証券の主任エコノミスト兼主任マクロアナリストである熊元氏が「まず行動を――最新の経済・資産見通し」と題する基調講演を行った。熊元氏は、今年第2四半期以降、わが国の経済圧力が高まり、市場が低迷し続け、わが国の政策の根底にある論理が変化したと考えています。

一方では、成長安定化の根底にある論理が変化した。不動産への段階的な回帰と「不動産市場の下落を止め、安定させるよう促進する」という初めての言及である。消費促進は住民の消費能力の向上に重点を置き、「中低所得層の所得増加の促進」を求めている。財政面では、主要グループに対する支援と保護を強化します。

一方、中央政府のレバレッジの根底にある論理は変化しており、資産側（株式、住宅）と負債側（地方政府債務、「3つの保証」、不動産会社、住民）の両方で「緩和」の余地が開かれ、どちらも現在の資金調達の取り決めと長期的な制度設計を備えている。

熊元座氏は、短期的にはわが国の経済は前月比で安定すると予想されており、株式市場への投資機会を重視すべきだが、債券市場は調整圧力に直面する可能性があると指摘した。今後は、財政政策の実施状況、国内の重要会議の最新状況、連邦準備制度理事会による利下げの見通しなどが注目される。

投資と合併・買収が活況を呈している

このフォーラムでの基調講演は素晴らしかった。

国勝証券投資銀行M&Aファイナンス部執行部長の羅敏陽氏が「上場企業の投資とM&A」について基調講演を行った。羅敏陽氏は、上場企業の合併や買収・再編は模倣できるものではなく、適切な時期、場所、人材がすべて重要だと述べた。適切な時期とは、全体的な環境の変化を指します。適切な場所とは、一部の業界の構造の変化と、実際のコントローラーがコントロールを販売する必要性を指します。適切な人材とは、すべての関係者の調整と協力の必要性を意味します。

2024年以降、新株発行数や資金調達額は大幅に減少し、IPO発行のペースも絞られており、多くのPEやVCが検討する重要な出口方法の一つとして合併や買収が挙げられます。 「科学技術イノベーション委員会八大措置」や「合併・買収六大措置」などの国家政策の導入により、中国のM&A市場は引き続き活況を呈している。

藍富金融の不完全な統計によると、2024年の最初の3四半期に、中国のM&A市場の総取引額は1兆2,606億元に達し、100億元を超えるM&Aイベントは合計17件あり、最大の単一取引額は1,151.5億元でした。

合併と買収という新たなトレンドが生まれつつあり、今こそ出航の時です。中国の上場企業への投資や合併・買収は「最高の発展の機会」をもたらした。 M&A政策の温風が頻繁に吹く中、国内のM&Aおよび再編市場にはより大きな余地が生まれ、市場の活力がさらに刺激され、さまざまな業界でより多くのM&A事例の発生が促進されると予想されます。

上場企業は合併や買収を通じてリソースを統合し、産業チェーンの相乗効果を高め、規模の経済とコストの優位性を実現します。同時に、業界間の合併や買収は、企業が「第2の成長曲線」を作り出し、産業のアップグレードと技術革新を加速し、多角的な事業発展を実現するのに役立ちます。

傾向はより明確になりつつある

上場企業の合併・買収や再編が活発化しており、流通市場での投資機会も生まれている。

これに関連して、Jingshi Fundの取締役兼ゼネラルマネージャーである朱永平氏、桑田路の著名な投資王である鮑氏、Bigo Centuryの創設者である馮浩氏を含む3人のゲストが「二次市場の投資機会」について詳細な議論を行った。誰もが中国株式市場の将来について楽観的だった。著名人による独自の視点がぶつかり合い、フォーラムは最高潮に達しました。雰囲気は暖かく、拍手が鳴り止みませんでした。

一部のゲストは、今回の一連の合併や買収、再編は単なる短期的な話題の盛り上がりではなく、持続可能な業界のトレンドであると指摘しました。今後は、2種類のM&Aと再編の機会に注目することができます。 1つは、規模と強さの拡大を目指した産業チェーンの統合と合併・買収です。電子機器、医療機器、自動車などの分野に重点を置くことをお勧めします。もう一つのタイプは、新たな品質生産性の向上と産業のアップグレードを目的とした業界間の合併と買収です。 「支配権の変更」がある企業、またはオフバランス資産を持つ実際の支配者に焦点を当てることをお勧めします。

このフォーラムでは、上場企業の価値コミュニケーション管理システム構築の国内著名な専門家であり、Lanfu Financial Networkの創設者であるHan Dongpo氏が、20年以上にわたる専門的な経験をゲストと共有しました。

2012年に設立されたLanfu Finance Networkは、国内資本市場における価値コミュニケーションの分野に深く関わってきました。完全な価値コミュニケーションプランとブランドコミュニケーション出力チェーンを備えた、中国でよく知られている専門的な金融メディアです。設立以来、1,500社以上のIPO企業にメディアコミュニケーションサービスを提供してきました。上場企業70社以上に専門的なメディアコミュニケーション、IR、PRサービスを提供しています。資本市場での評判は高く、Lanfu Finance Networkが主催するさまざまなオフライン活動は、資本市場の各方面から高い評価を受けています。

国勝証券は2002年12月に設立されました。充実した業務ライセンス、健全な事業レイアウト、大きな相乗効果を備えた総合証券会社です。顧客に資本市場全産業チェーン製品と便利なワンストップ総合金融サービスを提供します。