業務能力はどのような側面から分析すべきか（上場企業をより良く分析するにはどうすればよいか）

上場企業をより良く分析するにはどうすればよいでしょうか?

はじめに：皆さんこんにちは。今日は企業分析についてお話します。企業分析の目的は、特定の投資対象を調査し、対象企業が投資する価値があるかどうか、その投資価値や特徴を判断することです。

中国の証券市場には株価指数先物などの金融派生商品があるものの、証券市場に投資したい場合には、投資のミクロな対象を詳細に分析する必要がある。したがって、企業の分析は、基本的な品質分析と財務分析の 2 つの部分に分けることができます。

以下では、基本的な品質分析と財務分析の 2 つの主要部分について詳細な回答を示します。

基本品質の分析は、企業の競争力と経営能力に焦点を当てています。財務分析では、特定の指標を分析することで、企業の債務返済能力と収益性を検証します。まずは会社の基本的な特徴についてお話ししましょう。その企業は投資する価値があるでしょうか?主にどのような側面から検討するのでしょうか?

何をするにしても、まずはその技術レベルを見なければなりません。飲食店や外食産業、百貨店であれば、テクノロジーも持っています。実際、どの業界にも独自の技術レベルの特性があります。技術的なレベルでは、それはまた技術的なレベルに属します。たとえば、ビジネス モデルは技術レベルに特化しています。これはまず重要なことであり、特に加工企業などの技術系企業にとっては、技術レベルの割合がより大きくなります。

これらについて、企業の5つの基本的な資質である以下の5つのポイントについてお話します。なぜ技術レベルを最優先するのでしょうか?上場企業が独自の特徴を持っていなければ、その事業全般で上場資格を得ることは難しいからです。したがって、この技術レベルを最優先します。

2つ目は、会社の経営レベルです。したがって、投資をする際には、例えば、その企業の経営陣の人員構成、人材の質の構成、その専門性、あるいは業界の専門分野におけるレベルなどに注目する必要があります。特に企業の長期的な経営においては、安定した経営陣の存在が企業経営にとって有益となります。

3点目は、市場開拓力と市場シェアについてです。良い製品は品質が良いかもしれませんが、販売量を拡大することはできません。良いワインには茂みは必要ありません。これでは市場開拓力が不十分となり、規模を拡大することができません。そうすると、全体の利益と全体の売上高は制限されることになります。あなたの製品が市場全体で高いシェアを占めていたり、独占状態に達していたり​​する場合、そのような企業は私たちの選択にさらに値し、投資の優先権が与えられます。

4番目のポイントは、資本とその規模の利益についてです。会社の資本、キャッシュフロー、収益性、特に規模が十分であるかどうかなど、すべて考慮する必要があります。企業の新プロジェクトや新技術が製品構成全体に占める割合が高くない場合、この状態では、非常に先進的で利益率も高いものの、規模の効果がなく、占める割合が比較的小さいことになります。現時点では、その点をあまり誇張しすぎないようにしましょう。私たちは長期的にこの会社に注目し、そのハイライトと規模の効果を達成したかどうかに注目するしかありません。したがって、個別株に投資する際には、この点も研究し、注意を払う必要があります。

このプロジェクトに大きな準備金があれば、新しい製品が徐々にリリースされるでしょう。たとえば、製薬会社によっては、開発サイクルが比較的長い新薬を開発しているところもあります。しかし、第3相臨床試験に合格し、製造証明書を取得すれば、その製品の効果が市場に認められることになります。この場合、製薬会社はこの技術を備蓄として段階的に公開することになります。市場の状況に応じて、既存の製品の売れ行きが明らかに好調な場合は、通常、プロジェクト備蓄や技術備蓄、または潜在的な新製品の収集と保管として使用されます。

あまりに早く介入すると、問題が発生することがよくあります。かつて、すでに第2相臨床試験に入っていたある株がありました。みんなの期待も高かったし、抗がんコンセプトもあった。

次に考慮する必要があるのは、会社の財務状況です。同社の財務状況についても5つのポイントがあります。これら 5 つの側面を検討します。 1つ目は、財務状況の変化や動向の分析、つまり、次のステップで新製品や新規事業が開発されるにつれて、これまでの管理費や研究開発費への過剰な投資により財務収支状況が減少するかどうかです。こうした将来の動向を事前に判断する必要がある。

さらに、債務返済能力を分析する必要があります。規模拡大と飛躍的発展を目指す企業の多くは、外部の力に頼ることが多く、つまり、借金をしたり、融資を受けて発展したり、適度に借り入れたりする必要があります。もちろん、安定していて資金に困らない企業もたくさんあります。例えば、上場していない企業の中には、老干馬やファーウェイなどがあり、そういった優秀な企業は資金に困らないので、規模や発展を考えており、老干馬を食べていない人も上場したというだけで急に好きになるのです。したがって、公開されないことには特定の理由がありますが、これらの特定の理由によって公開されるかどうかが決まります。

安定した能力があれば、上場することはありません。十分な自己資金があれば、借り入れは行いません。借金をしなければ、借金を返済できるかどうか心配する必要もありません。しかし、既存のA株市場の企業の80％～90％、場合によっては90％以上が多額の負債を抱えて事業を営んでいるため、今すぐに負債を解消しなければなりません。レバレッジ解消によって主に何が解消されるのでしょうか?

それは、財務レバレッジの削減と上場企業のレバレッジ削減を意味します。なぜ2018年10月以降、経営陣はこの場所で熱心に市場を育成してきたのか。なぜこれが底であると判断するのか？重要な裏付けの一つは、当社が個別株を開発し銀行に担保する必要性を検討したことです。株価が一定水準まで下落し、銀行がコストに近づくと、銀行は株を売却する必要があります。これにより集中的な売りが発生し、市場に大きな影響を与えることになります。これにより、金融市場に不安定な要素やリスクが生じることになります。

したがって、金融市場の安定性は企業の債務返済能力と大きく関係しています。上場企業の多くが返済問題を抱えると、財務上のリスクとなり、金融危機に繋がります。したがって、市場が 10 月中旬から下旬にかけて進展し、経営陣がこの問題を調整するために出てきたとき、政策の底は基本的に市場の底でした。したがって、過去のように市場の底を待つなど、何も待たないようにしましょう。政策の底は間違いなく市場の底です。

なぜなら、市場が崩壊すれば問題が生じ、財務上の問題も生じるため、この点から総合的な要因の中でも重要な要素があり、サポートを得るのもこの側面であるため、強気相場を見なければならず、2450ポイント付近に大口ポジションの根拠があるため、債務返済能力が会社の財務状況に大きな影響を与えるからです。

そのため、この過程で、一部の優良上場企業が経営上の問題に直面し、最近では中央政府や地方政府による地方上場企業への救済や資本注入措置が取られるに至った。将来的にも発展性のある優良企業です。それはジャンク企業ではありません。そこに投資すればお金が無駄になることを意味します。

収益性に関して、つまりその製品は独占的であるか？この業界は成長産業ですか?誰もがこの市場に参入すると、それは衰退産業となり、その収益性は一般的に高くありません。これは先ほどお話しした会社に関係しており、会社の収益性を判断し、製品に関する詳細な調査を実施するために、会社の基礎を分析します。

もう一つは投資家の収益性の分析です。投資家が強力な収益性を持っている場合、それは企業にとって有益となるでしょう。つまり、私が企業に投資する場合、その企業には業界における専門的な経歴と優秀な経営陣がおり、高い収益性と市場に対する優れた理解力があります。生産、販売、その後の研究開発のいずれにおいても、特定の投資家の収益性が高ければ、その企業の財務状況は一般的に良好になります。これが当社の財務状況に関する 5 つのポイントの分析です。

財務状況の変化の傾向の分析もあります。まず、損益計算書要因の変動傾向分析と貸借対照表要因の変動分析の2点から始めます。 1つは損益計算書であり、もう1つは貸借対照表です。これについては詳細には触れません。もう一つは、借金返済能力を分析することです。これは主に2つの側面を考慮します。 1つは負債対資産比率であり、もう1つは流動比率と当座比率です。

市場が悪化し、資金が底をつきそうになると、多くの企業は信用販売をやめます。銀行は、あなたが早く返済してくれることと引き換えに、売上を減らしたり、外部預金を減らしたり、利益率を縮小したりすることを好むのです。担保がなくても売掛金が循環し始めれば、会社全体の収益性が向上します。在庫回転率: 在庫が比較的少ないため、回転率は比較的速いです。一般的に、そのような企業はより収益性が高いです。

収益性の主な源は何ですか?考慮すべきポイントは4つあります。1つ目は総資産収益率、2つ目は資本率（元本収益率）、3つ目は売上利益率です。 4番目のポイントは、コスト利益率とコスト費用の側面を見ることです。したがって、これら 4 つのポイントには主に対応する公式があり、簡単に紹介することができます。

それでは、投資家の収益性分析の 4 つの主要な側面について説明しましょう。

最初の側面は株主資本の収益性であり、これは普通株式の収益性分析です。優先株と普通株があるため、優先株の利益保証度が比較的高い場合、流通市場で購入される普通株、つまり普通株の収益性に影響を与えます。流通市場では、上場企業の個別株を市場で購入する一般投資家にとって、普通株の収益性は低くなります。 3つ目のポイントは、優先株の収益性の保証度合いです。先ほど申し上げたように、基本的には普通株の収益性と反比例します。

簡単に言えば、負債対資産比率とは何でしょうか?負債対資産比率は、負債総額を資産総額で割り、100% を掛けたものです。この比率は負債対資産比率と呼ばれます。流動比率は、流動資産を流動負債で割り、100% を掛けたものです。当座比率、売掛金比率の具体的な内容は、実は各銘柄に投資する際のF10に詳しく紹介されています。

このクラスでは、各項目と各企業の内容についてはこれ以上詳しく説明しません。あまりにも単純すぎて、皆さんの時間を無駄にする必要がないためです。これについてはインターネットで検索すれば簡単に知ることができます。