欧州クレーンブランドランキング（ユーロクレーン：欧州クレーン輸出トップ、海外事業成長率50％以上）

EUROCRANE: 海外事業の成長率が50%を超える、海外向け欧州製クレーン輸出のリーダー

ユーロクレーン：海外事業の成長率が50％を超える、海外向け欧州製クレーン輸出のリーダー

受注可否は高く、海外受注構造は好転しつつあります。 2023年末までに、同社の海外クレーン新規受注は3億台を超え、前年比で約2倍に増加する見込みだ。注文変換サイクルは3四半期です。収益貢献は今年第2四半期から四半期ごとに認識され、業績が大幅に向上するでしょう。同社は2024年第1四半期に海外からの受注2億件、海外に出荷されたクレーン1億8000万台のうち1億4000万台は北欧からの粗利益率の高い大口受注だった。海外市場は非常に活況を呈しており、24年間の年間目標は少なくとも50％の成長です。

産業用クレーンの海外輸出は活況を呈しており、大きな可能性を秘めています。世界の欧州クレーン市場は約2,000億人民元の価値があり、市場スペースは広大です。主な競合相手はコネクレーンズなどの海外ブランドだが、技術革新が遅く、同社のクレーン製品はコスト面で大きな優位性がある。同社は3～5年後に海外事業シェアを約50％にすることを計画している。 23年間の国内売上高17億7,800万元に基づき、今後3年間の海外事業のCAGRは少なくとも50％以上となるでしょう。同社の海外市場における売上総利益率は国内市場よりも10％高い。海外売上比率が高まるにつれ、収益性は大幅に向上します。

同社の子会社である国電大理は、水力発電所の揚重設備の独占リーダーであり、市場シェアは90％を超えています。同社の設備の一部は国内唯一のものだ。今後、メドックプロジェクト、怒江流域水力発電所プロジェクトなどの建設に大きな利益をもたらすでしょう。

同社の24年から26年までの累積収益成長に対する株式インセンティブ目標は、35%/85%/155%です。ウィンドのコンセンサス予想では、2024/25/26年の親会社株主に帰属する純利益は2.36/2.82/3.23と予想されており、PE13.33/11.12/9.72に相当し、低バリュエーションで高成長の海外ターゲットです。