近年のユニクロの売上データ（年間利益133億円、なぜユニクロは競争力があるのか​​？）

年間利益133億円を誇るユニクロがなぜ競争力を持っているのか？

近年、中国の衣料品産業が急速に発展するにつれ、国際的なファストファッションブランドは中国市場で地位を失いつつあります。 NEW LOOK、Topshop、Forever21など多数のブランドが中国市場から撤退した。世界的な衣料品大手のZARAでさえ、私の国では苦境に立たされています。なぜユニクロは景気循環に逆らった成長を実現できるのか？

著者 |チー・ミンチアン

編集者 |劉暁英

近年、日本一の富豪の座は2人の人物の間で頻繁に入れ替わっている。一人はソフトバンクの孫正義氏、もう一人はユニクロの創業者柳井正氏です。 2022年フォーブス日本長者番付では、柳井正氏とその家族が純資産236億ドルで日本の富豪ランキング1位となった。

ユニクロ、ZARAの親会社インディテックス、H&Mは世界3大ファストファッション衣料ブランドです。その中で、スペインの企業インディテックスは世界最大の衣料品小売業者です。先月、インディテックスの株価は上昇し、創業者の資産は一時ビル・ゲイツを上回り、世界一の富豪となった。 H&Mはかつて業界第2位の企業だったが、近年ユニクロに追い抜かれる兆しを見せている。人民元で計算すると、両社の収益規模はほぼ同じです。

ユニクロの親会社であるファーストリテイリングは10月13日、2022年度の決算を発表した。データによると、売上高、純利益ともに大幅な成長を遂げ、株主帰属純利益は61％増加し、業績は近年で過去最高を記録した。

2017年以降、電子商取引などの影響により、国際的なファストファッションブランドは中国で苦境に立たされており、多くのブランドが店舗を閉鎖したり、中国市場から撤退したりしています。ユニクロはファストファッションの失敗の波にそれほど影響を受けなかった。しかし、近年では中華圏での業績成長率も鈍化している。

テクノロジー業界ほど「クール」ではないものの、「衣食住」に関わる生活必需品は、昔から「富を創出」できる業界のひとつです。

ファーストリテイリンググループを例に挙げてみましょう。同社が公表した業績発表によれば、2022年度の売上高は約2.3兆円、約1,146億人民元に相当する。親会社に帰属する純利益は約2,733億円（人民元換算で約133億元）となり、過去最高を記録しました。

2021年、安踏と李寧の親会社帰属純利益はそれぞれ77.2億元と40.1億元だった。これは、ユニクロの純利益が安踏と李寧の合計よりも大きいことを意味します。

業績面では、2022年度のファーストリテイリンググループの売上収益と株主帰属当期純利益は、それぞれ前期比7.9％、60.9％増加しました。長期的なトレンドで見ると、売上高成長率は2020年度以前の水準に戻り、株主帰属当期純利益成長率は2020年度以前よりもさらに高くなっています。

この業績は円安によるところが大きく、輸出事業と外貨獲得に有利に働いています。しかし同社は、為替の影響を除くと、2022年度は過去最高の利益を達成したとも述べている。

高い利益の形成は収益性の向上と切り離せないものです。 2022年度の売上総利益率と純利益率はそれぞれ52.45%と12.37%となり、前年度比2ポイントと4ポイント上昇し、ともに過去10年間で最高水準に達した。

粗利益率の上昇は、ファーストリテイリングが「ひそかに値上げ」を行っている可能性も示唆している。 2020年末には早くもユニクロがひっそりと値上げしたというニュースが話題になった。当時、ユニクロは値上げはないが、中高級品の比率が増えたと回答した。ユニクロは今年6月、日本でも一部の秋冬モデルを値上げすると発表した。

ブランド面では、ファーストリテイリンググループにはユニクロに加え、GUとグローバルブランドという2つの主要事業部があります。ユニクロは同社が最初に設立したブランドであり、主力商品です。 GUもカジュアルウェアブランドですが、ユニクロよりも若年層向けで手頃な価格のブランドとして位置付けられています。グローバルブランドは主にユニクロが買収した海外ブランドです。

2022年度のユニクロブランドの売上収益は1兆9,300億円に達し、総売上収益の約84％を占めた。そのうち、中華圏での売上高は5,385億円（262億人民元相当）に達し、海外市場の半分を占め、同社国内市場以外では2番目に大きな市場となっている。

日本と中華圏はユニクロの2大市場であるが、2022年度の両市場の業績は比較的平凡で、日本の売上高は3.8％減少し、中華圏の売上高はわずか1.2％の増加にとどまった。韓国、東南アジア、南アジア、オセアニアでの業績の急成長が、2022年度のユニクロの高成長を支えた。

2002年、ユニクロは上海に最初の店舗をオープンし、正式に中国市場に参入しました。その後長きにわたり、海外市場、特に中華圏市場が急成長し、ユニクロに大きく貢献しました。

例えば、2014年度と2015年度では、ユニクロの海外売上高はそれぞれ前年度比65%と46%増加しました。 2014年度、ユニクロの海外純利益は165%増加しました。その中で、もちろん我が国市場の貢献は欠かせません。柳井正氏はかつて「ユニクロの成功の半分は中国市場によるものだ」と語った。

しかし、過去4年間の状況を見ると、ユニクロの中華圏での業績成長率は鈍化している。 2019年度から2022年度までの収益複合成長率はわずか2.3％でした。

ユニクロが衰退する一方で、わが国の地元衣料ブランドは「国民的潮流」の助けを借りて台頭している。ファッショナブルでカジュアルな衣料品も販売する国産ブランドのピースバードは、2018年から2021年にかけて12.3％の複合収益成長を達成し、ユニクロを大きく上回った。

成長率は鈍化しているものの、我が国の衣料品市場はやはり大きな基盤を持っています。ユーロモニターのデータによると、2021年の中国の衣料品、履物、帽子の小売売上高は2兆7,800億元でした。

さらに、海外と比較すると、我が国の衣料品産業の市場集中度は低いです。データによると、2020年の我が国のアパレル業界のCR10（上位10社の市場シェア）は12％でしたが、日本は40.6％でした。競争環境が細分化されているため、大企業には市場を獲得するチャンスがあり、ユニクロは中国市場で利益を上げ続けたいと考えている。

今年4月、ユニクロの関係者はメディアのインタビューで、ユニクロは現在中国に850以上の店舗を展開していると語った。今後、ユニクロは中国市場への投資を拡大し、年間80～100店舗の出店ペースを維持していく。さらに、新規オープンする店舗の半分は第3、第4級都市にあり、大都市で十分な利益を上げた後、ユニクロは衰退市場に注力し始めることになる。

実際、近年、国際的なファストファッションブランドは中国市場で地位を失いつつあります。 NEW LOOK、Topshop、Forever21など多数のブランドが中国市場から撤退した。世界的な衣料品大手のZARAでさえ、私の国では苦境に立たされています。

ファストファッションの波が衰えるとユニクロも影響を受けたが、同社全体の業績は急速に回復した。さらに、多くのファストファッションブランドの中でも、ユニクロは私の国で最も業績の良いブランドの一つです。

ユニクロの海外業績をみると、2016年度と2017年度は売上高成長率がそれまでの50～60％から10％未満に急落した。しかし、2018年以降は2020年度を除いて業績成長率は緩やかに回復の兆しを見せている。

ファストファッションブランドはたくさんあるのに、なぜユニクロはこんなに早く回復できるのでしょうか？

高いコストパフォーマンスは、トレンドに逆らった成長の主な理由の1つです。

消費者 Li Li はプログラマーです。ユニクロの季節のセールのたびに、彼女はプログラマーでもある夫のために、いつも同じスタイルのTシャツを5、6枚買うそうです。 「1着数十元で何にでも合わせられます。何着か持っていれば1年は着られます。」

ユニクロの発展の歴史を振り返ると、高いコストパフォーマンスは同社が一貫して貫いてきた経営理念であり、急成長の重要な理由でもあることがわかります。

1984年、柳井氏は広島にユニクロ1号店をオープンした。それ以前は、父親が創業した紳士用スーツ店で働いていた。スーツは粗利益率が高いものの、消費頻度は低く、購入プロセスでは店員が採寸や仕立てを手伝う必要があるため、店員のコミュニケーション能力やサービス能力が求められます。

柳井正はスーツを販売しているとき、無力感に苛まれながら遠距離からの注文を待つタクシー運転手のような気分だった。米国などを視察した後、「週刊誌を買うように服を買ってもらいたい」とカジュアル衣料店を開店することを決意。セルフセレクションモデルであるだけでなく、服は「品質が良く、価格が安い」ものでなければなりません。

1990年代以降、日本の経済成長は停滞している。経済が不況になると、靴や衣料品の消費は当然減少します。データによれば、1985年から1999年にかけて、日本の家計消費支出に占める靴と衣料品の割合は7.9%から6.1%に減少しました。 1991年から2002年にかけて、日本における紳士服、婦人服、子供服の小売売上高は27.5%減少した。

当時、日本の消費者は消費プロセスにおいてより合理的になり、コスト効率をより重視するようになりました。そのため、「安くて良い品質」にこだわるユニクロは、より多くの顧客を惹きつけてきました。

ユニクロは、高いコストパフォーマンスを追求するために、2003年に生地チームを設立し、トップクラスの生地サプライヤーと協力しました。同社のポーラーフリースやヒートテックシリーズのハイテク下着は、今日まで人気を保っています。

近年、世界経済の成長率は鈍化しています。天鋒証券はまた、調査報告書の中で、わが国の現在の消費者市場における消費行動は全般的に合理的になっており、もはや盲目的に顕示的消費を追求することはない、と述べている。

ファストファッション不況からのユニクロの急速な回復は、ほとんどの消費者にとってコスト効率の高さこそが最重要事項であることを改めて証明している。

ユニクロはコストパフォーマンスの追求に加え、ZARAなどのブランドとは商品の位置づけも異なります。柳井正氏のユニクロの位置づけは、着やすさ、他の服との合わせやすさといった服の基本的な機能を重視することだ。そのため、他のブランドと比較すると、ユニクロの服は過度にファッショナブルではなく、シンプルで汎用性の高いベーシックなスタイルが多いです。

さらに、柳井正は当時の他のアパレル会社とは異なる考えを持っていました。アパレル企業の多くは、生産した商品をいかに売るかを考えていますが、柳井正氏の考えは、売れ筋商品をいち早く固定化し、それに合わせて生産・販売を組む、つまり爆発的な商品を生み出すことです。

ベストセラー商品を確保するには、データのサポートが必要です。ユニクロは早くも1988年にPOSシステムを導入し、販売状況をリアルタイムで確認し、それに応じて商品や価格を調整できるようにしました。現在、SPA運営モデルは衣料品業界で広く採用されており、ユニクロやZARAなどの成功した実践を経て人気を博しました。

SPA 運用モデルでは、販売データを倉庫に体系的にフィードバックし、企業はそれに応じて生産計画と販売計画を調整できるため、好循環が形成され、在庫が効果的に管理されます。

ユニクロは人気商品を中心に、ベーシックなスタイルを揃えているため、ZARAなどのファストファッションブランドに比べてSKU数が少ないです。天鋒証券のデータによると、ユニクロのSKUは約1,000種類しかないのに対し、ZARAは8,000種類以上ある。商品の種類が減れば、在庫管理の難易度も自然と下がります。

近年、ユニクロはより多くの若い消費者を引き付けるために、最先端のデザイナー、アートディレクター、有名なIPとのコラボレーションによる新製品の発売を続けています。その中で、ユニクロのTシャツも固定的な共同ビジネスモデルを形成しています。しかし、ユニクロが常にこだわってきたコストパフォーマンスの高さと同様、共同ブランド商品であっても、商品の価格はそれほど高くはなりません。

ユニクロはコストパフォーマンスを継続的に向上させることで成功を収めており、これは国内の衣料品ブランドも注目すべき点だ。ブランドのプレミアムだけを考えて、価格をどんどん高くしないでください。

（別途出典が明記されているものを除き、上記画像はVisual Chinaより提供）