蘭富金融の統計によると、2024年には上海、深セン、北京の3つの証券取引所で新規株式公開を行う企業はわずか55社だ。そのうち53社が承認され、エッセンス証券がスポンサーの盛華博が1社不承認、招商証券がスポンサーの馬哥孚が1社審査保留となった。 2024年最初のIPOの承認率は96.36%です。 注目すべきは、科学技術創新委員会の審査を通過した北京精益精密科技有限公司が、審査から半年も経たないうちに上場申請を取り下げたことだ。 取引所別の分布では、上海証券取引所に新規株式公開した企業が19社、深セン証券取引所に12社、北京証券取引所に24社あった。 審査に合格しなかった盛華博、審査のため停止となった馬坡球、審査に合格した後に解約された静易静微について、蘭富金融網は上場委員会会議での主な質問を整理したので、参考までに紹介する。 1. 盛華波1. 発行体の代表者に対し、会社のコーポレートガバナンス体制、過去の内部統制の不備等を踏まえ、発行体に不適切な統制リスクがあるかどうか、内部統制システムが健全かつ効果的に実施されているかどうかについて説明を求めてください。スポンサー代表者に対して明確な意見を述べてください。 2. 発行体の業界特性、事業構造、顧客ターゲット、期末回収、営業キャッシュフローと純利益の差、売掛金回転率、口座経過年数等を踏まえ、発行体の収益の信憑性と貸倒引当金の妥当性について発行体の代表者に説明を求めてください。スポンサー代表者の明確な意見をお願いします。 3. 発行体の代表者に、発行体とその関連会社とQianshun Trading、Ruian Wanshun、Kunshan Patriotとの間の過去の金融取引について説明を求め、関連当事者と関連取引の開示が真実、正確、完全であるかどうかを確認してください。スポンサー代表者の方のご意見をはっきりとお聞かせください。 今後さらに実施が必要な事項: なし。 2. マルコ・ポーロ1. 営業実績に関する問題。発行体の提出資料によると、報告期間中の発行体の営業収益はそれぞれ936,482.90百万人民元、866,092.92百万人民元、892,475.01百万人民元であり、非経常項目を控除した後の親会社に帰属する純利益はそれぞれ145,978.19百万人民元、136,014.28百万人民元、123,989.87百万人民元であった。製品の1平方メートルあたりの平均販売価格はそれぞれ45.46元、41.62元、39.48元でした。発行体の主要事業の売上総利益率はそれぞれ43.09%、35.10%、36.01%であり、同業他社の平均値はそれぞれ28.82%、23.19%、27.65%であった。 2024年1月から3月まで、発行体の営業利益、非経常項目を控除した株主帰属純利益、および製品の1平方メートルあたりの平均販売価格は、それぞれ16.01%、15.36%、6.13%減少しました。 発行体に対して、(1)最終顧客の種類を区別し、2023年の営業利益増加の理由と根拠を説明するよう求めてください。 (2)最終顧客のタイプ、コスト構造、市場競争、同業他社の状況を踏まえ、発行体の主力事業の売上総利益率が同業他社と比較して高い理由と根拠を定量的に分析し説明する。 (3)発行体の主力製品の価格変動動向、市場競争状況、同業他社の状況を踏まえ、発行体の業績の安定性を説明する。同時に、スポンサー側にも明確な意見を述べるよう求めてください。 2. 売掛金の問題。発行体の提出資料によると、報告期間の各期末の売掛金残高はそれぞれ286,257.95百万人民元、281,733.09百万人民元、264,849.22百万人民元であり、報告期間中に不良債権の取り消しがあった事例もあった。 発行体に対して、最終顧客の異なるタイプを区別すること、個別項目ベースで貸倒引当金を計上する顧客を決定する根拠、報告期間中の各期末の具体的な引当率と引当理由、報告期間中の各期の貸倒引当金が十分であるかどうか、および個別の貸倒引当金が正確であるかどうかについて、詳細な説明を求めてください。同時に、スポンサー側にも明確な意見を述べるよう求めてください。 さらなる実施が必要な事項: 発行体に対し、(1)主力製品の価格動向、市場競争、同業他社の状況を踏まえ、業績が安定しているかどうかについて説明・開示を求めてください。 (2)貸倒引当金が正確であるかどうかを説明する。同時に、スポンサーと報告会計士に追加の検証を実施し、明確な意見を表明するよう依頼してください。 3. クリスタルでも大丈夫発行会社の代表者に対し、(1) 同社の既存の製品構成を踏まえた同社製品の技術的進歩、8インチおよび12インチCMP装置の技術的特徴、同業他社との主要指標および製品性能の違いについて説明していただきますようお願いいたします。 (2)主要下流顧客の生産ライン構築状況を踏まえ、同社の8インチCMP装置の市場空間を説明する。 (3)当社の12インチCMP装置の技術力と研究開発力、下流顧客の検証進捗状況、既存受注と受注予定を踏まえ、12インチCMP装置の売上予測の根拠と合理性、および業績成長の持続性について説明する。 (4)業界サイクル、下流市場の需要、競争環境、会社の技術的強みと弱みを考慮して、この資金調達プロジェクトの生産能力吸収措置の実現可能性を説明し、関連するリスクが十分に開示されているかどうか。スポンサー代表者の方のご意見をはっきりとお聞かせください。 今後さらに実施が必要な事項: なし。 |
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