運用能力分析コンテンツ（運用能力指標分析）

運転能力指標の分析

運転能力比率は、企業の資産管理の効率を測る財務比率です。主に6つのカテゴリーに分かれており、以下に紹介します。

1. 売掛金回転率

（１）営業利益に占める信用販売比率

計算には営業利益ではなく信用売上を使用する必要があります。しかし、外部アナリストは信用販売に関するデータを入手することができず、計算には営業利益を直接使用しなければならなかった。

（２）売掛金の期末残高の信頼性

売掛金回転率を使用してパフォーマンスを評価する場合、年初と年末の平均、または複数の時点の平均を使用して、季節的要因、偶発的要因、または人的要因の影響を軽減できます。

（３）売掛金減損引当金

貸倒引当金の額が大きい場合には調整を行い、貸倒引当金が計上されていない売掛金を用いて回転日数や回転期間を算出します。

（４）受取手形は売掛金回転率の計算に含めるべきである。

（５）売掛金回転日数は短いほど良い。

（６）売掛金分析は売上分析や現金分析と連動させる必要がある。

2. 在庫回転率

（２）在庫回転日数は短いほど良い。

（３）買掛金、在庫、売掛金（または営業利益）の関係に注意を払う必要がある。

（４）在庫を構成する完成品、半製品、原材料、仕掛品、低価消耗品等の比率関係に注意する必要がある。

3. 流動資産回転率

一般的な計算方法は 3 つあります。

流動資産回転率 = 営業利益 / 流動資産は、1 年間の流動資産回転数を示します。

流動資産回転日数 = 365 / (営業利益 / 流動資産) は、流動資産が1回転するのに必要な時間を示します。

流動資産収益比率 = 流動資産 / 営業利益は、収益 1 ドルごとに流動資産への投資が必要であることを示しています。

4. 運転資本回転率

運転資本回転回数 = 営業利益 / 運転資本は、運転資本が年間に回転する回数を示します。

運転資本回転日数 = 365 / (営業利益 / 運転資本) は、運転資本を現金に変換するのに必要な平均時間を示します。

運転資本対収益比率 = 運転資本 / 営業収益は、収益1ドルごとに運転資本への投資が必要であることを示しています。

5. 非流動資産回転率

非流動資産回転率 = 営業利益 / 非流動資産

非流動資産回転日数 = 365/(営業利益/非流動資産)

非流動資産収益率 = 非流動資産 / 営業利益

非流動資産は、非流動資産の管理効率を反映し、主に投資予算やプロジェクト管理に使用され、投資が競争戦略と一致しているかどうか、買収や売却の方針が合理的かどうかなどを判断します。

6. 総資産回転率

総資産回転率 = 営業利益 / 総資産

総資産回転日数 = 365 / (営業利益 / 総資産)

総資産収益率 = 総資産 / 営業利益

総資産回転率の推進要因を分析する場合、通常は「資産回転時間」の代わりに「資産回転日数」または「資産収益率」指標を使用できます。

6 つの運転能力比率は次の図にまとめられています。